今年下半年，預(yù)計(jì)在河北、山東和江蘇等地的環(huán)保限產(chǎn)實(shí)施情況下，加上其他空氣質(zhì)量排名靠后的城市也將跟進(jìn)的預(yù)期，高爐開工率還有進(jìn)一步下降可能。預(yù)計(jì)秋冬季環(huán)保攻堅(jiān)方案較去年更加嚴(yán)格，Q345B圓鋼供應(yīng)有望在四季度持續(xù)下降，預(yù)期全國高爐開工率降至64%左右。總體來看，Q345B圓鋼供應(yīng)縮減具有確定性，縮減幅度還有超預(yù)期可能。

目前Q345B圓鋼庫存整體處于歷史同期低位，使得Q345B圓鋼價(jià)格易漲難跌。與低庫存相對(duì)應(yīng)的是鋼廠高利潤，正常鋼企噸鋼利潤均在千元以上。若預(yù)期消費(fèi)平穩(wěn)，供應(yīng)大概率下降的情況下，庫存有望繼續(xù)走低，鋼材Q345B圓鋼利潤有機(jī)會(huì)沖擊前期高位。

環(huán)保限產(chǎn)力度有望繼續(xù)加強(qiáng)，供應(yīng)受到明顯壓制。需求端暫無明顯轉(zhuǎn)弱跡象，反而國內(nèi)政策有托底，需求更傾向于平穩(wěn)。這將使得8—9月去庫存預(yù)期提升至200萬噸以上，庫存也將創(chuàng)出新低。低庫存加上預(yù)期供求有缺口，Q345B圓鋼價(jià)格和利潤上漲趨勢難改，保持看多思路。在四季度中后期，隨著采暖季對(duì)下游Q345B圓鋼需求的擠壓，Q345B圓鋼價(jià)格不排除高位回落走勢。

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